Dans un monde de plus en plus internationalisé, le commerce international constitue indéniablement un relai de croissance pour toutes les entreprises domestiques. Le Forfaiting peut être un outil d’accompagnement pour les sociétés exportatrices par le financement des créances commerciales nées d’une vente sur l’étranger.
La définition et déroulement d’une opération de Forfaiting :
Le financement par la technique du Forfaiting se passe par la voie d’un escompte sans recours des créances commerciales nées d’une vente sur l’étranger. Le règlement de cette transaction peut se faire en plusieurs fois avec un terme final qui peut aller de plusieurs mois à plusieurs années.
Le déroulement d’une opération de Forfaiting n’est pas très compliqué mais il est indispensable de bien suivre les différentes étapes pour comprendre son mécanisme. Le préalable est de se rapprocher de sa banque pour évoquer la mise en place d’un tel programme de financement. Grâce à ces échanges, l’exportateur aura ainsi une certitude sur :
- le montant maximal de l’opération ;
- le coût de l’escompte sans recours et le cas échéant, les conditions de recours ;
- une liste des banques locales acceptées par l’établissement de crédit de l’exportateur car le fonctionnement se fera avec des effets avalisés par la banque de l’importateur ;
- et les modalités d’intervention.
Une fois que l’exportateur a connaissance des périmètres d’intervention de l’établissement financeur, il pourra alors passer à l’étape commerciale. Prenons un schéma simplifié pour bien comprendre le déroulement :
Quels sont les avantages du Forfaiting ?
Pour une société exportatrice, avoir recours au Forfaiting peut avoir une multitude d’avantages :
– Sur le plan de la trésorerie : le recours à ce type de financement permet à l’exportateur de bénéficier d’un paiement comptant de ses créances ;
– Sur le plan commercial : avec cette solution de financement des ventes à l’export, le vendeur peut proposer un délai de paiement ou plusieurs échéances de paiement à l’acheteur. Le Forfaiting peut donc être vue comme une arme commerciale permettant de proposer des conditions de règlement qui peuvent créer une différenciation concurrentielle ;
– Sur le plan de la sécurisation des encaissements : avec cet escompte sans recours, l’exportateur bénéficie d’une couverture contre le risque de défaut de l’acheteur étranger. Le terme juridique de « sans recours » signifie qu’il n’y a pas de recours sur le vendeur. Il est évident que le litige commercial constaté est un motif de recours possible ;
– Sur le plan bilantiel : si l’établissement financeur est capable de présenter une opération à vocation déconsolidant selon les normes comptables du vendeur et si l’aspect déconsolidant est validé par les commissaires aux comptes, le Forfaiting permet alors d’avoir un impact bilantiel positif pour l’exportateur. Le côté « sans recours » du programme se traduisant par un transfert des risques et des avantages associés à la créance, permet de sortir l’encours du client du bilan en contrepartie de liquidité. Avec ce cash, c’est aussi le DSO qui s’améliore ainsi que les ratios d’endettement ;
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Les avantages du Forfaiting sont donc bien multiples. Il permet d’avoir de la liquidité, de se couvrir contre le risque de crédit, de proposer des conditions de paiement plus attractives à l’importateur, et d’avoir un impact non neutre sur des ratios bilantiels.
Pour conclure :
En conclusion, le Forfaiting représente un programme de financement complet dans le commerce international, offrant des avantages significatifs pour les exportateurs souhaitant se prémunir contre le risque de crédit, améliorer la liquidité et garantir un flux de trésorerie prévisible. Cependant, il est essentiel d’en apprécier les coûts. C’est l’une des raisons pour lesquelles, seules les opérations d’un montant conséquent entrent dans le champ du Forfaiting.
Pour aller plus loin :
- « Finance d’entreprise » – Pierre Vernimmen – Dalloz
- « Technique financière internationale » – Michel Jura – Dunod
